Analiza fundamentalna. Metody wyceny przedsiębiorstwa

W podręczniku zaprezentowano najbardziej popularne metody kalkulacji wartości wewnętrznej akcji. Książka jest bogato ilustrowana przykładami, co ma ułatwić Czytelnikowi opanowanie materiału. Została ona napisana na podstawie zebranych przez autora doświadczeń na rynku kapitałowym, a także na bazie wykładów prowadzonych przez niego w Szkole Głównej Handlowej i licznych kursach z zakresu tematyki rynków finansowych.

Uzupełnienie:

https://arik.pl/pl/p/Analiza-techniczna.-Srednie-ruchome%2C-wskazniki-i-oscylatory/10714

Spis treści:

Wstęp

1. Metody podejmowania decyzji na rynkach akcji
1.1. Analiza techn iczna
1.1.1. Rodzaje wykresów w analizie technicznej
1.1.2. Rysowanie trendów na wykresach analizy technicznej
1.1.3. Znaczenie wolumenu obrotu w analizie technicznej
1.1.4. Formacj e cenowe
1.1.5. Zastosowanie średnich ruchomych w analizie technicznej
1-1.6. Poziomy wsparcia i oporu
1.1.7. Inne japońskie metody analizowania wykresów oraz metoda kółko
i krzyżyk
1.1.8. Wskaźniki i oscylatory

2. Analiza fundamentalna - wprowadzenie
2.1. Analiza makroekonomiczna
2.2. Analiza sektorowa (branży)
2.2.1. Model cyklu życia branży
2.2.2. Model pięciu sił konkurencyjnych Portera
2.3. Analiza sytuacyjna spółki
2.4. Analiza finansowa spółki
2.5. Wycena akcji

3. Tempo wzrostu firmy
3.1. Statystyczne metody kalkulacji tempa wzrostu firmy
3.2. Prognozowanie stopy wzrostu g przedsiębiorstwa
3.2.1. Model podstawowy
3.2.2. Model Gordona i modele wielofazowe
3.2.3. Modele alternatywne
3.2.4. Model oparty na przepływach pieniężnych

4. Stopa dyskontowa i koszt kapitału
4.1. Koszt kapitału obcego (koszt długu)
4.2. Struktura kapitału a wartość przedsiębiorstwa

5. Cel wyceny, klasyfikacja metod wyceny akcji i skuteczność analizy
fundamentalnej
5.1. Wycena spółek a manipulacja wynikami
5.2. Skuteczność analizy fundamentalnej

6. Metody dochodowe (dyskontowe)
6.1. Metoda zdyskontowanych dywidend
6.1.1. Model zerofazowy
6.1.2. Model jednofazowy
6.1.3. Model dwufazowy
6.1.4. Model trzyfazowy
6.1.5. Model czterofazowy
6.1.6. Wycena spółki modelami o różnych fazach wzrostu
6.1.7. Czułość modeli dyskontowych
6.1.8. Model Gordona z ujemną stopą g
6.1.9. Porównanie wycen akcji w modelach jedno-, dwu-, trzy-
i czterofazowych
6.1.10. Model H i jego pochodne
6.1.11. Model trzyfazowy z implementowanym modelem H
6.2. Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych (Free Cash Flow - FCF)
- wprowadzenie
6.3. Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych - rozwinięcie
6.3.1. Metoda budżetu kapitałowego
6.3.2. Metody księgowe obliczania przepływów pieniężnych
6.3.3. Modele dwu- i trzyfazowe zdyskontowanych przepływów gotówkowych
6.3.4. Badanie czułości wyceny w metodach DCF
6.3.5. Zastosowanie metody zdyskontowanych przepływów finansowych do
wyznaczenia efektu synergii
6.3.6. Zastosowanie metody zdyskontowanych przepływów do wyceny
wykupów lewarowanych
6.4. Model zdyskontowanych zysków
6.5. Metoda skorygowanej wartości bieżącej (APV)
6.5.1. Klasyczna forma metody AP V
6.5.2. Rozwinięta forma metody APV
6.6. Model zysku rezydualnego (zysku ekonomicznego)
6.6.1. Model zysku rezydualnego - wprowadzenie
6.6.2. Model zysku rezydualnego - ujęcie teoretyczne
6.6.3. Zmodyfikowana wersja modelu EVA oraz modele REVA, CVA i SVA

7. Metody mnożnikowe (porównań rynkowych)
7.1. Modele mnożnikowe ex post
7.2. Metody mnożnikowe ex ante
7.3. Metody mnożnikowe wykorzystujące modele matematyczne
7.3.1. Korekty współczynników

8. Wycena przedsiębiorstwa za pomocą metody transakcji
porównywalnych

9. Metoda opcyjna i metoda z opóźnieniem czasowym
9.1. Model Blacka-Scholesa
9.2. Wycena przedsiębiorstwa za pomocą modelu opcyjnego dwumianowego
9.3. Metoda z opóźnieniem czasowym

10. Majątkowe metody wyceny spółek
10.1. Metoda wartości aktywów netto
10.2. Metoda skorygowanej wartości aktywów netto
10.3. Metoda wartości odtworzeniowej
10.4. Metoda wartości likwidacyjnej (wartości upłynnienia)

11. Metody mieszane wyceny spółek
11.1. Metoda wartości średniej
11.2. Metoda szwajcarska
11.3. Metody z zyskiem dodatkowym
11.3.1. Metody zwykłe
11.3.2. Metody okresowej kapitalizacji zysku dodatkowego
11.4. Metody mieszane wyceny przedsiębiorstw nierentownych

12. Analiza strategiczna (autor Celina Sołek-Borowska)
12.1. Struktura makrootoczenia
12.1.1. Analiza makrootoczenia
12.1.2. Metody scenariuszowe
12.2. Metody analizy otoczenia konkurencyjnego
12.3. Metody analizy potencjału strategicznego przedsiębiorstwa
12.3.1. Bilans strategiczny przedsiębiorstwa
12.3.2. Benchmarking
12.3.3. Analiza kluczowych czynników sukcesu
12.3.4. Analiza łańcucha wartości
12.3.5. Cykl życia produktu
12.3.6. Cykl życia technologii
12.4. Metody portfelowe
12.4.1. Macierz Boston Consulting Group (BCG)
12.4.2. Macierz McKinseya
12.4.3. Macierz A.D. Little (ADL)
12.4.4. Macierz Hofera
12.5. Szkoła zasobowa

Zakończenie

Bibliografia

Aneks