Polityka pieniężna Europejskiego Banku Centralnego i Systemu Rezerwy Federalnej w latach 2000-2017

Polityka monetarna oraz polityka fiskalna stanowią dwa główne narzędzia, jakie władze publiczne wykorzystują
w prowadzeniu polityki ekonomicznej kraju lub obszaru gospodarczego. Autor analizuje uwarunkowania i skutki polityki pieniężnej prowadzonej w strefie euro oraz w Stanach Zjednoczonych, ze szczególnym uwzględnieniem decyzji podejmowanych w trakcie globalnego kryzysu finansowego w latach 2007–2008. Na podstawie przeprowadzonej analizy dowodzi, że systemowe uwarunkowania Europejskiego Banku Centralnego i Systemu Rezerwy Federalnej wpływają na sposób prowadzenia oraz skutki polityki pieniężnej.

Analiza obejmuje uwarunkowania legislacyjne, zakres mandatu do prowadzenia polityki pieniężnej, instrumenty pozostające w dyspozycji banków centralnych, mechanizm transmisji impulsów monetarnych, jak również ocenę efektów wynikających z decyzji podejmowanych przez władze monetarne. Dzięki zastosowaniu modelowania ekonometrycznego autor dokonuje oceny prowadzenia ekspansywnej i niekonwencjonalnej polityki monetarnej w sytuacji globalnego kryzysu finansowego, którego następstwem była recesja w strefie euro i w Stanach Zjednoczonych.
 

Maciej Bolisęga – doktor nauk społecznych w dyscyplinie ekonomia i finanse, ekonomista w Banku Inwestycyjnym UBS oraz adiunkt w Katedrze Rynków Finansowych na Uniwersytecie Ekonomicznym w Krakowie. Od wielu lat zajmuje się prognozami makroekonomicznymi gospodarki amerykańskiej.

Spis treści:

Wprowadzenie

Rozdział 1
Istota, cele i uwarunkowania polityki monetarnej
1.1. Funkcje oraz zadania banków centralnych
1.2. Regulacje prawne banków centralnych
1.3. Niezależność banku centralnego
1.4. Narzędzia oraz mechanizm transmisji impulsów polityki monetarnej
1.5. Polityka pieniężna w ujęciu równowagi ogólnej

Rozdział 2
Analiza polityki monetarnej Fed i EBC
2.1. Geneza i mechanizmy działania Fed i EBC
2.2. Uwarunkowania prawne i instytucjonalne analizowanych banków centralnych
2.3. Instrumenty polityki pieniężnej banków centralnych w Stanach Zjednoczonych i strefie euro
2.4. Polityka pieniężna Fed i EBC w okresie przed globalnym kryzysem finansowym
2.5. Reakcja banków centralnych na globalny kryzys finansowy
2.6. Badania wpływu luzowania ilościowego na rynki finansowe i gospodarkę
2.7. Modelowanie wpływu luzowania ilościowego na aktywność gospodarczą w Stanach Zjednoczonych i w strefie euro

Rozdział 3
Wprowadzenie do modelowania wpływu luzowania ilościowego na aktywność gospodarczą
3.1. Regresja liniowa szeregów czasowych
3.2. Analiza przyczynowości w sensie Grangera
3.3. Model wektorowej autoregresji (VAR)
3.4. Modele strukturalne VAR (SVAR)

Rozdział 4
Wpływ luzowania ilościowego na aktywność gospodarczą w Stanach Zjednoczonych i w strefie euro w świetle badań empirycznych
4.1. Wstępna analiza danych
4.2. Analiza przyczynowości oraz kointegracji szeregów czasowych
4.3. Estymacja modelu
4.4. Funkcja odpowiedzi na impuls oraz interpretacja uzyskanych wyników

Rozdział 5
Podsumowanie

Bibliografia
Spis tabel i rysunków