Techniki analizy finansowej
- Rok wydania: 2004 Oprawa: miękka Ilość stron: 640 Format: B5
Książka ta jest nowoczesnym przewodnikiem po analizie finansowej, który bada najnowsze tendencje w tej dziedzinie. Autor ukazuje, jak tradycyjne metody analizy oparte na danych księgowych stają się coraz mniej istotne w obliczu zmieniającej się rzeczywistości gospodarczej. Kluczowym punktem jest koncepcja wartości wytworzonej na rzecz właścicieli firmy, rozumianej jako strumień gotówki trafiającej do ich kieszeni, a nie tradycyjne wskaźniki rentowności czy zyskowności.
Autor dzieli przedsiębiorstwo na trzy obszary decyzyjne: działalność operacyjną, inwestycje i źródła finansowania. Przedstawia narzędzia i kryteria, które menedżerowie powinni wykorzystywać przy podejmowaniu decyzji w tych obszarach, aby jak najlepiej zaspokoić oczekiwania właścicieli. Podkreśla, że firma, która generuje solidny przepływ gotówki, wcześniej czy później osiągnie również doskonałe wyniki księgowe. Przeciwnie, poprawa wyników księgowych bez silnej podstawy w postaci gotówki jest znacznie rzadsza i mniej skuteczna.
Książka nie ogranicza się jednak tylko do perspektywy menedżera. Zawiera również metody wyceny przedsiębiorstwa, papierów wartościowych, a także narzędzia do analizy przedsięwzięć inwestycyjnych i oceny kondycji finansowej firmy. Te informacje będą niezwykle przydatne inwestorom, którzy chcą zrozumieć, jak wyceniać firmy i podejmować świadome decyzje inwestycyjne. Bankierzy również znajdą w niej niezbędną wiedzę do oceny ryzyka kredytowego oraz jakości przedsiębiorstw, z którymi współpracują.
Książka jest więc uniwersalnym podręcznikiem, który łączy wiedzę z zakresu finansów przedsiębiorstw z praktycznymi narzędziami, które pozwalają menedżerom, inwestorom i bankierom podejmować lepsze decyzje. Dodatkowo, dzięki bogatej części ćwiczeniowej, książka staje się bardziej przystępna i umożliwia łatwiejsze przyswajanie skomplikowanych zagadnień. To doskonała lektura dla osób, które chcą poszerzyć swoją wiedzę na temat analizy finansowej i zarządzania przedsiębiorstwem w kontekście współczesnych wyzwań gospodarczych.
Spis treści
O Autorze
Przedmowa
Systemowe podejście do zarządzania finansami
Krąg Czytelników
Co nowego w tym wydaniu?
Podziękowania
Wstęp
Rozdział 1. Zarządzanie finansami w ujęciu systemowym
Przedsiębiorstwo w ujęciu dynamicznym
Menedżer ekonomiczny
Istota sprawozdań finansowych
Kontekst analizy finansowej
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 2. Zarządzanie funduszami operacyjnymi
Obieg funduszy w przedsiębiorstwie
Zawirowania w przepływach funduszy
Interpretacja danych o przepływie funduszy
Zarządzanie funduszami a wartość właścicielska
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Aneks 2.1. Minnesota Mining and Manufacturing Company noty objaśniające do skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Rozdział 3. Ocena wyników przedsiębiorstwa
Analiza wskaźnikowa
Punkt widzenia menedżera
Punkt widzenia właściciela
Punkt widzenia kredytodawcy
Wskaźniki jako system
Kompleksowa analiza wyników finansowych
Kilka kwestii specjalnej wagi
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 4. Prognozowanie potrzeb finansowych przedsiębiorstwa
Hipotetyczne sprawozdania finansowe
Budżet gotówkowy
Budżet operacyjny
Współzależności między różnymi formami prognozy finansowej
Symulacje finansowe
Analiza wrażliwości
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 5. Przedsiębiorstwo w fazie wzrostu
Dźwignia
Plan wzrostu finansowego
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 6. Przepływy pieniężne i wartość pieniądza w czasie
Wartość pieniądza w czasie
Parametry inwestycji
Metody analizy
Zastosowanie metod dyskontowych
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 7. Decyzje inwestycyjne
Perspektywa strategiczna
Ramy decyzyjne
Pogłębiona analiza przedsięwzięć inwestycyjnych
Warianty wzajemnie się wykluczające
Ryzyko niespełnionych prognoz
Kiedy stosować wskaźniki efektywności inwestycji?
Kilka dodatkowych uwag
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 8. Koszt kapitału w decyzjach przedsiębiorstwa
Kontekst decyzyjny
Koszt funduszy operacyjnych
Koszty zadłużenia długoterminowego
Koszty kapitału akcyjnego
Średni ważony koszt kapitału
Koszt kapitału a graniczna stopa zwrotu
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 9. Dobór źródeł finansowania
Zakres analizy
Kalkulacja efektów decyzji finansowych
Graficzna analiza skutków dofinansowania przedsiębiorstwa
Optymalna struktura kapitałowa
Inne formy finansowania
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 10. Techniki wyceny
Definicje wartości
Wycena papierów wartościowych
Wycena przedsiębiorstwa
Wycena instrumentów pochodnych
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Rozdział 11. Zarządzanie zorientowane na tworzenie wartości właścicielskiej
Wartość właścicielska w szerokim ujęciu
Rozwój metod bazujących na pojęciu wartości
Tworzenie wartości poprzez restrukturyzację i łączenie przedsiębiorstw
Kompleksowe podejście do wycena
Najważniejsze zagadnienia
Podsumowanie
Literatura
Ćwiczenia
Załącznik 1. Źródła informacji finansowych
Bieżące informacje finansowe
Ogólne informacje finansowe i ekonomiczne
Inne źródła informacji o charakterze fundamentalnym
Warto zajrzeć
Załącznik 2. Podstawowe aspekty inflacji
Zmiany poziomu cen
Spadek siły nabywczej pieniądza
Wartości nominalne i realne
Korekty inflacyjne w analizie finansowej
Następstwa inflacji
Załącznik 3. Analiza finansowa w wymiarze międzynarodowym
Bariery w ocenie przedsiębiorstw wielosegmentowych
Bariery w ocenie przedsiębiorstw działających w skali międzynarodowej
Załącznik 4. Rozwiązania i odpowiedzi do ćwiczeń
Rozdział 1
Rozdział 2
Rozdział 3
Rozdział 4
Rozdział 5
Rozdział 6
Rozdział 7
Rozdział 8
Rozdział 9
Rozdział 10
Rozdział 11
Słowniczek podstawowych terminów
Indeks